有漲就有跌，正常回調。這是市場不變的循環事實，從星期二（9月14日）至星期三（9月15日）兩天之間鋁價格跌了1170元/噸，根據下列數據可以看出隔夜期貨市場有色金屬整體繼續回落，滬鋁連續跳水至22000附近。
滬鋁價格加速上漲后迅速回落，由于電力緊張和能耗雙控政策影響持續發酵，滬鋁供給收縮仍然是市場主要矛盾：入夏以來南方電網負荷屢創新高，電力持續緊張，限電影響輻射云南、貴州、廣西等省份，目前已減產約156萬噸，占全國運行產能的3%，貴州、青海電解鋁企業收到高峰限電要求，也可能存在減產風險；國家發改委要求采取有力措施確保完成2021年能耗雙控目標。
受此影響，多省電解鋁企業被迫限產，前期內蒙已減產41.7萬噸，下半年新疆預計減產約44.8萬噸，總計占全國運行產能的2%；近期廣西也出臺能耗雙控政策，預計在7-8月減產的基礎上進一步減產約43萬噸。
在供給受限的基礎上，電解鋁需求亦表現堅挺，下游加工企業訂單并未因消費淡季而出現大幅轉弱的跡象，8月鋁棒產量同比增加11.62%，鋁桿產量同比增長11.19%。
目前電解鋁社會庫存已經處于近五年來低位，隨著旺季來臨，電解鋁供減需增，去庫有望加速，至年底庫存或降至極低位置。
綜上所述，在電力緊張加劇及能耗雙控趨嚴背景下，三季度電解鋁減產產能或將進一步擴大，疊加年內新投產產能或將無望，停產產能難以恢復，隨著消費的逐步復蘇，電解鋁價格中樞有望進一步上移，建議前期多單繼續持有；近期鋁上漲加速，波動加劇，短期注意追高風險。
以上文章來源與《 興業期貨》，如有侵權，請聯系刪除。
滬鋁價格加速上漲后迅速回落，由于電力緊張和能耗雙控政策影響持續發酵，滬鋁供給收縮仍然是市場主要矛盾：入夏以來南方電網負荷屢創新高，電力持續緊張，限電影響輻射云南、貴州、廣西等省份，目前已減產約156萬噸，占全國運行產能的3%，貴州、青海電解鋁企業收到高峰限電要求，也可能存在減產風險；國家發改委要求采取有力措施確保完成2021年能耗雙控目標。
受此影響，多省電解鋁企業被迫限產，前期內蒙已減產41.7萬噸，下半年新疆預計減產約44.8萬噸，總計占全國運行產能的2%；近期廣西也出臺能耗雙控政策，預計在7-8月減產的基礎上進一步減產約43萬噸。
在供給受限的基礎上，電解鋁需求亦表現堅挺，下游加工企業訂單并未因消費淡季而出現大幅轉弱的跡象，8月鋁棒產量同比增加11.62%，鋁桿產量同比增長11.19%。
目前電解鋁社會庫存已經處于近五年來低位，隨著旺季來臨，電解鋁供減需增，去庫有望加速，至年底庫存或降至極低位置。
綜上所述，在電力緊張加劇及能耗雙控趨嚴背景下，三季度電解鋁減產產能或將進一步擴大，疊加年內新投產產能或將無望，停產產能難以恢復，隨著消費的逐步復蘇，電解鋁價格中樞有望進一步上移，建議前期多單繼續持有；近期鋁上漲加速，波動加劇，短期注意追高風險。
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